比特币可能再次给科技股带来压力

如果科技行业继续下滑，相信“怪比特币”可能会成为新的流行语。

半导体制造商 Nvidia 的股价下跌 8.1% 至 532.94 美元。 以科技股为主的纳斯达克综合指数在最近的交易中暴跌。 受比特币和其他加密货币相关产品的推动，英伟达周三发布了一份强劲的收益报告。

与此同时，支付应用 Square 的股价也继续下滑，下跌 4.3% 至 227.09 美元。 该公司周二发布的相对强劲的收益报告还包括比特币的投资和运营收益。 该公司表示，它计划“加倍下注”数字货币，这可能会给该股带来压力。 由于比特币价格暴跌，该股在过去几个交易日下跌近 20%。

科技股因其他原因而承受压力：高估值使该行业容易受到公司预期疲软的影响。 不断上升的债券收益率对未来现金流的现值构成威胁。 大型科技股也是一个拥挤的行业，随着投资者寻找更具周期性的敞口或估值较低的行业，它可能会失去青睐。

但英伟达、Square、特斯拉和其他股票的交易模式也可能是比特币影响力越来越大的一个迹象。 随着比特币价格去年飙升超过 350%，公司直接将资金投入比特币及其相关产品和服务，扩大了他们的赌注。 尽管比特币最近出现下滑，但今年仍上涨了 67%。

加密货币无疑正在积聚势头。 万事达卡本月表示，它将开始直接在其网络上支持加密货币，并指出许多消费者已经在使用信用卡购买加密资产。 但万事达卡的一位高管在周四的一次会议上指出，比特币成为日常购买的可行货币还需要一段时间。

据 MarketWatch 报道，万事达卡执行副主席安凯恩斯表示：“比特币不像一种支付工具。它波动太大，交易时间太长。”

无论是成为一种资产类别还是一种支付工具，比特币的上涨（和潜在下跌）正在冲击科技、银行和其他行业的每个角落。 此前，Baron 指出，Nvidia 发布了一份令人印象深刻的财报，但它也越来越像一款加密游戏。 该公司表示比特币现金未来价格，加密货币在本季度可能产生了 1 亿至 3 亿美元的积极影响。 该公司推出了用于专业加密货币挖矿的新系列加密货币挖矿处理器 (CMP)。

Nvidia 告诉投资者：“加密货币最近开始被公司和金融机构所接受，并显示出不断增长和持久的势头。 公司新系列的 CMP 将使公司更清楚地了解加密货币对收入的贡献。

一些分析师质疑这一趋势的可持续性。 例如，派珀·桑德勒 (Piper Sandler) 的 Harsh Kumar 重申了他对 Nvidia 股票的跑赢大盘评级，但对 Nvidia 不断增长的加密风险持谨慎态度。

分析师写道：“随着加密货币重新进入市场，加密货币与核心游戏之间的界限正在变得模糊。 我们认为投资者可能会质疑这些趋势的可持续性，尤其是考虑到过去的加密货币问题。”

如上所述，支付应用 Square 现在也是比特币争夺的焦点。 虽然核心业务趋势看起来很健康，但投资者可能担心随着价格见顶，Square 正在向加密货币领域扩张。 该公司在本季度购买了 1.7 亿美元的比特币，增加了之前购买的 5000 万美元，并将其 Cash 应用程序作为一种购买、存储和最终使用加密货币进行交易的机制进行营销。

华尔街对这一观点存在分歧。 JMP 分析师 David Schaff 指出，PayPal 等竞争对手和其他“新银行”竞争对手也在大举进军比特币市场。 这引发了人们对现金应用的长期“粘性”及其增长能否持续的质疑。

事实上，Cash 应用程序现在占 Square 总利润的一半左右，该公司正指望比特币来刺激需求。 这使得 Square 股票成为比特币的衍生品； 在过去的一年里，股票价格与比特币价格的相关性越来越高，而且这种关系可能只会变得更牢固。

Square stock 也可能无法完全解释比特币的波动性，比特币经历了几个繁荣-萧条周期。 Scharf 表示，由于预计 2022 年的息税折旧及摊销前利润 (Ebitda) 将达到 100 左右，该股看起来估值不错。 Scharf 维持对该股的市场表现评级。

古根海姆博物馆的杰夫坎特威尔站在辩论的对立面。 周四，他将 Square 股票升级为买入比特币现金未来价格，部分原因是比特币前景乐观。 他写道：“在我们看来，比特币正处于长期上升轨道上。 比特币应该会推动现金应用程序使用和其他指标的增长。

他认为比特币不会很快成为主流购买货币。 但他指出，这无关紧要，因为比特币正在成为“数字黄金”——一种价值储存和资产类别。 他指出，全球有 5000 万个数字比特币钱包，这是一个庞大且不断增长的用户群。 Square 正在为比特币主流化尽一份力。

Cantwell 预计 Square 的股价将从近期的 229 美元左右上涨至 288 美元。 比特币可能也必须尽自己的一份力量让股票达到那个水平。