《五万兄弟》爆火的背后：为什么人们总是玩期货

相信混币圈的人都听过这样一句话：“破财的四大捷径：1.追涨杀跌；2.期货杠杆；3.融资上币；4.短线操作。”

这句话仿佛成为了币圈的政治正确，让大家的耳朵都能听到茧子。 然而，我们可以发现，币圈总有这样一群人，他们就是无视这句“真理箴言”，纷纷涌向期货杠杆的坑。

尤其是前几天“OK 5万兄弟”引发的惊天平仓，在直接为比特币奠定8000美元心理关口的同时，也让无数人感到困惑：期货杠杆到底有何魅力？ 这么多人为之疯狂，以至于挡都挡不住？

图：“无玩一哥”大清仓引发全币圈关注

答案很简单，砒霜适合你，蜂蜜适合你。 你眼中的大洞币比特币一天涨跌幅能到多少，往往是别人心中的超级金矿。 期货杠杆虽然让无数人破产，招致大众非议，但它的另一面却是每个人都说不出口的终极梦想。 ——一夜暴富。

问问题

那么，“期货杠杆”是如何让人富起来的呢？

回答这个问题

还是要从“期货杠杆”的具体原理说起

01

被万人指责的期货另一面是一夜暴富

相信很多朋友都知道，很多商品都分为现货和期货币比特币一天涨跌幅能到多少，比如我们熟悉的现房和期房。 一般来说，现货交易是实际商品的交易活动，买卖的商品往往是看得见、摸得着的（除非是像纸黄金这样的特殊凭证）。

但期货交易并非如此。 它交易的是统一制定的、约定在未来一定时间和地点交付一定数量和质量的标的物的标准化合同。 标准化、轻资产、高流动性等特点使其比现货市场更受金融市场青睐。

大致了解了现货和期货的区别之后，我们再来看看为什么“期货”这个词总能和“杠杆”联系在一起。 事实上，在传统金融领域，有“期货自带杠杆”的说法。

你怎么说这个？ 一个很大的原因是无论是大宗商品还是外汇，这类标的的波动幅度一般都非常小。 如果不加杠杆，投资者根本赚不到钱。

举个最简单的例子：过去四个月，受贸易战等因素影响，人民币兑美元汇率从6.3跌至6.9。 在金融外汇圈，这已经是一个比较大的空头市场了。 那么我们假设一个人试图通过做空人民币获利，那么他在过去四个月举世瞩目的市场上的获利情况如何呢？

答案是9%，你没看错，这样的世界知名赛事，只能给做空者带来9%的利润！ 要知道，A股的涨停板还能达到10%，而你所谓的四个月行情的利润只有9%，是不是太寒酸了？ 你对得起你的钱吗？

所以，对于那些价格非常稳定的投资产品，要想赚钱，炒的时候一定要加杠杆，否则，真的是根本赚不到钱。 我们以上面的例子为例。

假设你想在6.3元买入6300元，同时加50倍杠杆（即交1/50保证金，126元）做空，那么当人民币汇率为6.9时，你可以得到6900 -6300=600元的收益，收益率直接变成了376%，和之前的9%相比，简直是九牛一毛。

其实我们上面提到的50倍杠杆其实是外汇市场上一个相当保守的策略。 在金融市场上，加杠杆到几十上百的玩家很多，利润自然大。 翻滚起来。 从这个角度来看，如果操作得当，“期货+杠杆”就像一台印钞机。

别看一些动不动就骂“期货杠杆”的金融大佬。 但是，这些人永远不会在公众面前提起这件事。 他们中的许多人在1990年代以数万美元赚到了第一桶金。 100块钱的初始资金在期货市场上拼杀，到最后资产翻了一百倍。 而如果没有这种通灵术，他们可能永远也没有机会坐在台上给你出谋划策。

02

货币期货的两大命门：高波动和低交易深度

其实，正如我上面所说，在投资领域，“期货杠杆”并没有想象中那么极端。 举个最简单的例子：楼花是不是一种“期货”？ 贷款算不算“杠杆”？ 显然都算了，那么贷款买期房，是不是也是一种“期货杠杆”呢？

对不起，是的。 其实，“期货杠杆”，一个很多N人都回避的大坑，我们在现实中却经常踩到。 因此，就目前的情况来看，很多人天天挂在嘴边的“期货杠杆不能碰”，很大程度上是一种跟风行为。

但问题是：效仿，那又怎样？

让我们回到数字货币领域。 在此，行长正式表态：在期货杠杆这件事上，如果普通人跟风妖魔化“期货杠杆”，如果只是为了保护自己脆弱的钱包，那不仅是正确的，而且非常必要。

其实，除非你是专业的从业者，需要从个人操作中学习相关的技能和知识，否则，我个人的建议：大家几年内不要接触数字货币的期货杠杆。 因为在当前币圈，有两个因素对期货的正常发展极为不利：

1、从客观的角度来看，数字货币市场的波动性还是比较大的

上文总裁提到，对于投资者而言，期货杠杆等工具多用于大宗商品、外汇等波动较小的标的。 这些投资产品之所以走势相对平稳，是因为它们有稳定的使用场景和更强的商业属性，所以即使资金入场炒作，影响也有限。

相比之下，个股涨跌幅度较大，主要是因为其使用场景和不稳定性，相关分红措施可能会有所调整，因此金融属性更强，容易被庄家牵头。

更不用说数字货币了。 严格来说，目前市面上的代币都是没有使用场景的“空气币”。

如此超高波动标的加上高风险杠杆是什么概念？ 我们可以通过一个简单的算术题来理解：在期货市场中，10%的波动可以进行10倍杠杆的爆仓，5%的波动可以进行20倍杠杆的爆仓，1%的波动可以进行20倍杠杆的爆仓。倍杠杆平仓。 波动性足以炸毁 100 倍的杠杆头寸。

从目前市场上主流交易所提供的杠杆倍数来看，OK是10倍和20倍，而BitMEX的杠杆最高可达100倍！ 但问题是：在数字货币市场，10%的上涨或下跌，基本相当于横盘行情……

可以说，当现货市场已经像过山车一样，对于大多数人来说，玩数字货币期货杠杆真的没有必要，因为币圈本身就有能力为投资者提供高回报的场所。

除非你是在传统金融领域历经千锤百炼的期货老手，否则你有能力在数字货币市场勉强站稳脚跟，对，“勉强”站稳脚跟，因为即使你拥有全面的基本面信息和精准的仓位控制，手术像外科医生，K线分析像算命，你还是逃不过以下致命因素：

2.即在主观层面上，交易所的币价非常容易被人为操纵

相信很多币圈小伙伴都对一个词非常熟悉：定点爆破。 意思是：在期货合约交易中，货币价格在短时间内剧烈波动。 这对那些长线固定投资者来说基本没有影响，但对无数期货经营者来说却是噩梦。 因为在这个大探头的背后，是无数方位爆炸的声音。

图：经典期货操作：半夜无人时，多空双杀

从目前的情况来看，“定点爆破”似乎是整个行业都需要面对的问题：事实上，除了全球最大的期货市场BitMEX，包括火币、OK在内的行业龙头交易所都有是这样的事情。

尤其是OK的期货业务是案件多发地，由此引发的维权事件贯穿全年，堪称OK的负面新闻印刷机。 对于这种情况，虽然交易所一再表示受到攻击，但由于目前中心化交易所的所有操作都不在链上，所以具体真相无从考证。

归根结底，到底是防御不力还是自取其辱，我们还是要反思：为什么币市这么容易操纵价格，从而导致爆仓？

最深层次的原因在于，与股票市场相比，币市的交易量相对较小，分散到各个孤立的交易所后，更加即时。 对于别有用心的人来说，只要选对了时机，不需要太多资金，就可以轻而易举地吃掉对方的盘子，大肆玩弄币价，最终将多空双杀。 我在妈妈的呼唤声中满载而归地回到了家。

03

拒绝货币期货，一个简单的廉价正确

可以说，就目前的情况来看，如果不解决币圈的这两个问题，期货在数字货币市场上就不会有一个相对健康的发展，而这个问题的解决也无法通过一两个机构，但需要全行业乃至全社会的共同努力：

首先，公链项目必须落地实体经济，从而赋予数字货币商品属性； 其次，未来交易所必须具备共享交易深度的功能，防止投机者轻易挖空强平价。 至于脚，这里就不说了。

显然，如此庞大的经济工程，在我们所能期待的几年内几乎是不可能解决的。 从这个角度来看，虽然从学术上讲，妖魔化“期货杠杆”并不准确，但从个人财产保护的角度来看，拒绝“期货杠杆”就如同拒绝赌博一样无可厚非，无论上述技术如何因素。

你为什么这么说？ 最简单的一个原因：我们都知道商品期货的初衷是为交易者和刚需避险的人提供一个避险场所，规避商品价格大幅波动的风险。 但是我想问你，目前没有数字货币的使用场景。 搞期货是什么意思？

显然，动机不纯。 而这样的期货市场就是为专业投机者和交易者提供的舞台。 对于我们普通人来说，如果真的不小心进去了，不赚钱也没关系。 很有可能，他已经走上了不归路。

看到这里，可能有的朋友会疑惑：为什么我赚了钱就回不来了？ 在这里，我可以举个例子：在小说《包法利夫人》中，女主人公艾玛和生活中的很多人一样，原本是一个普通的家庭主妇。 只是停留在媒体、报纸和文学作品中，并没有太多的体会和感受。

然而，有一天，艾玛和她的丈夫应邀参加一位贵族朋友的舞会。 在那场舞会上，艾玛真真切切地看到了上流贵族的生活是怎样的，感官、身心、心灵都为之惊叹。 在受到极大的震撼和冲击后，她彻底沉迷于对财富的追求和幻想，再也无法自拔。 最终，对财富的无休止的追求引发了接踵而至的一连串悲剧。

艾玛的故事其实是币圈众多沉迷于期货杠杆的玩家的真实写照。 在他们接触“期货杠杆”之前，这个概念在他们眼里只是一个抽象的符号，但是一旦接触到并从中获利，那种感觉他们就忘不了了——就像我前面的部分一样话说，期货赚钱真快。

而人性是：在取得胜利后，他们会头晕目眩而忽略胜利的另一面：即在期货市场中，爆仓归零的概率更大、更快。 虽然理论上他们还有退出的选择权，但事实上，99%拿下一单的期货玩家未来都不会回头，只能一路狂奔，要么奔向财富自由，要么冲向自我毁灭。

按照传统金融的经验，成为前者的概率只有5%。 至于剩下的那95%，他们将分道扬镳走向历史上大小赌徒的相同命运：在赢得几场中小规模的胜利后，最后在一场惨败中彻底粉身碎骨。 .